期刊信息
主办:天津市疾病防控制中心;中华预防医学会
主管:国家卫生健康委员会
ISSN:1001-5914
CN:12-1095/R
语言:中文
周期:月刊
影响因子:0.71134
数据库收录:
北大核心期刊(1992版);北大核心期刊(1996版);北大核心期刊(2000版);北大核心期刊(2004版);北大核心期刊(2008版);北大核心期刊(2011版);北大核心期刊(2014版);北大核心期刊(2017版);农业与生物科学研究中心文摘;化学文摘(网络版);中国科学引文数据库(2011-2012);中国科学引文数据库(2013-2014);中文社会科学引文索引-来源(1998);中文社会科学引文索引-来源(1999);哥白尼索引;日本科学技术振兴机构数据库;中国科技核心期刊;期刊分类:预防医学与卫生学;环境科学与资源利用
期刊热词:
基础与应用
冰轮环境(000811.SZ):核心技术,补齐中国氢能(2)
【作者】网站采编
【关键词】
【摘要】与此同时, 美国、巴西、印度等国疫情形势仍然严峻,海外市场供给端仍受疫情冲击 。这意味着大豆、牛肉、猪肉、水果等中国农产品本土替代,将在本
与此同时,美国、巴西、印度等国疫情形势仍然严峻,海外市场供给端仍受疫情冲击。这意味着大豆、牛肉、猪肉、水果等中国农产品本土替代,将在本土疫情得到控制情况下,迎来一波需求上涨。
鉴于GDP与CPI之间长期正相关的走势,随着中国经济持续稳定恢复、本土农产品,国内消费需求逐渐复苏释放,去年遭到压抑的生产、消费需求回归,核心CPI势必再次进入上升通道。
现如今,国家对食品冷链行业高度重视,市场对疫苗运输储藏的需求,加之以本土需求复苏和农产品替代,势必带来订单增长,将会撬动更多资金加速流向该行业,为估值上升提供动力。
02
绝对龙头“承包”的投资机会
今天的中国急需建立高效、安全的冷链物流体系。据科尔尼管理咨询公司(A.T. Kearney)估算,这需要注入1000多亿美元资金。
在此条件下,部分食品冷链行业核心标的,将直接受益于本轮宏经济走势、政策方向带来的景气周期。
国内制冷设备行业分散度低、中小企业占多数。但行业内中小企业主要集中在相对低端或特殊领域的细分产品上(如中小型冷冻冷藏设备、低端中央空调等),此前也有国内空调巨头切入冷链市场,但由于技术、环保 等原因,只能切入小型冷库冷藏市场。而对于大型冷冻冷藏设备、中高档重要空调等主流细分市场,格局相对稳定、竞争相对有序。
这是由于农业规模化加速,对冷冻冷藏设备(尤其是大型化、品牌化设备)的需求显著高于过去的个体经营时代。
可见在大型温控设备设备上,目前老玩家的技术、商业壁垒既然十分坚固。
因此目前市场,仍是冰轮环境作为龙头的格局。
与许多其他行业一样,无论从规模效应、研发能力、市场议价能力等诸多方面看,冷链物流行业机会将集中在目前的行业龙头身上。
创建于1956年的烟台冰轮集团有限公司,是中国制冷行业中的“老字号”,位于中国制冷业第一梯队,在多年市场充分竞争中,市场份额不断提升至近60%。
公司在食品、医疗领域冷链技术应用方面具备较强优势,而且这两个市场在几年内都是前景广阔;另一方面,公司系统集成能力强,服务的客户行业分散,对客户个性化设计能力构成公司在这个行业足够的壁垒。
2020年至今,公司经营表现稳健。
疫情冲击下,公司2020年营收40.44亿元,增速与上年基本持平。
妨碍应收增长主要因素,是国内外疫情制约商业活动,尤其在海外市场,疫情冲击导致大量海外订单取消,公司营收增长放缓,同时经营成本提高。但另一方面,在疫苗等医疗物资对冷链的需求,一定程度弥补了疫情对食品消费的冲击。
公司净利润2.23亿元,较上年几乎腰斩。不过值得一提的是,公司扣非净利润1.46亿元,较上年下滑1/4,下滑幅度低于整体经营净利润,这意味着公司利润受非经常性收益影响减少,经营可持续性正在增强。
经营活动现金流则比较亮眼,为5.29亿元,同比增加37.72%。另外,公司总资产和净资产分别环比增长10%和13%。
到2021Q1,公司业绩更是强势反弹,营收11.13亿元,同比增长75.96%;净利润同比由负转正,达5229万元,同比增长6629万元;经营活动收入和支出均显著提升,反映公司经营状况较上年同期有了极大改善。
同期,公司主要竞争对手收入也录得显著上涨,但业绩仍在亏损,侧面说明公司在管理能力上具有优势。
另外,我们再回顾一下公司订单状况。
2020年全年新增订单大约39亿元左右,其中2020Q3大约9亿元,2020Q4大约13亿元,2021Q1新增订单大约15亿元,环比2020Q4仍有增长。
今年4月底出台的全国补贴政策推动下,受益省份从去年16个省(区、市),推广到31个省(区、市)地区增加了一倍、范围也更广。可以预期今年起公司新增订单会在去年高速增长基础上,更快速增长。
另从现金流量表上看,公司手上有11.75亿元货币资金和8亿元交易性金融资产,流动资产总计45.64亿元,占总资产比重54.87%。公司研发费用也在逐年扩大。
2020年公司研发费用1.75亿元,占总营收比重为4.33%,而在2019年这一比重为3.38%。
文章来源:《环境与健康杂志》 网址: http://www.hjyjkzz.cn/zonghexinwen/2021/0514/1256.html